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Auffallend ist die langfristig beständig gute Wertentwicklung (Performance). Der Fonds übertrifft über viele Jahre hinweg seinen Vergleichsindex, den MSCI World. 101,67%* in 3 Jahren - eine Top-Performance!
Einen Hinweis darauf, wie dieses Ergebnis zustande kam gibt uns das Chart. Im Jahr 1999, während der Technologie-Hausse, erzielte der Fonds eine Wertsteigerung von ca. 100%. Fast die gesamte 3-Jahres-Performance wurde innerhalb von nur einem Jahr erzielt. Betrachten Sie Charts mit andere Zeitabschnitten, dann erscheint der DVG I nicht mehr so überragend - auch nicht im Vergleich zu seinem Benchmark MSCI/Welt.
z.B. für ein Jahr:
Und wie sieht es mit dem Risiko aus?
Die Volatilität ist die bekannteste Risikokennziffer. Sie gibt an, wie stark die Kurse um die durchschnittliche Fondsperformance schwanken. Je kleiner diese Zahl, desto weniger Risiko wurde eingegangen.
Eine Volatilität von 23,22%* erscheint recht hoch. Im INFOS-Risiko-Ranking sehen Sie, daß die Volatiliät des DVG I innerhalb der Gruppe Aktien Welt nur gering unter dem Schnitt liegt. Das kleinste Risiko über 3 Jahre hat der Templeton Global Growth (Euro) Fund (WKN 971655) mit 13,28%*.
Die Sharpe-Ratio setzt die erzielte Performance zu dem eingegangenen Risiko ins Verhältnis. Sie gibt an, wieviel Risikoprämie man für eine Risikoeinheit bekommt. Der DVG I liefert mit einer Sharpe-Ratio von 0,97* ein gutes Ergebnis.
Ein Spitzenwert liefert die risikobereinigt Mehrrendite: Jensen's Alpha mit 16,2%*. Das Jensen's Alpha gilt als Meßlatte für die Beurteilung der Leistung des Fondsmanagents im Vergleich zum Benchmark. Der DVG I erbrachte im Vergleich zum MSCI World eine risikoangepaßte Mehrrendite von ca. 16% p.a. (Risikoanpassung, d.h. gleiches Beta)
Der Beta-Faktor, ein relatives Risikomaß, gibt die Abhängigkeit der Rendite des Fonds von Veränderungen des Marktindex. Der Beta-Faktor beträgt 0,98*: Der Fonds schwankt ungefähr gleich wie sein Markt.
Die Elastizitäten geben nun Auskunft darüber, wie sich der Fonds in steigenden und fallenden Marktphasen verhält. Auch hier glänzt der DVG I. In Aufschwungsphasen erzielt er i.d.R. eine höhere Performance als sein Benchmark (pos. Elastizität von 1,16). Im Abschwung verliert er jedoch weniger (neg. Elastizität von 0,83).*
Ist es bei solchen Ergebnissen überhaupt möglich Verluste zu machen? - Ja. Bei kurzfristiger Anlage hätte ein Anleger in 6 Monaten über 22%* Wert verlieren können. Daß der DWS Vermögensbildungsfonds I einen Performancezuwachs wie 1999 wiederholen kann, ist unwahrscheinlich - auch wenn Werbestrategen anderes suggerieren. Fakt ist, daß die meisten Anleger mit dem Fonds bisher Verluste erzielt haben. Mehr dazu in unserer nächsten Titelstory.1
Hinweis: Betrachten Sie Ihr Investment in Aktienfonds immer als langfristige Vermögensanlage von mindestens 7 Jahren. Für eine kurzfristige Anlage sind andere Fonds besser geeignet. |
