Jensen's Alpha (Differential Return)

1969 von Jensen publiziert.

Das Jensen's Alpha mißt die risikoangepaßte Überrendite des Fonds gegenüber seiner Benchmark.

Jensen's Alpha = realisierte - erwartete Risikoprämie

An dieser Kennzahl können Sie wirklich viel und schnell ablesen:
Wieviel besser war der Fonds p.a. gegenüber dem Index, ohne ein höheres Risiko (Risiko: Beta-Faktor) eingehen zu müssen. So besagt z.B. ein Jensen Alpha von 5,8 Prozent für einen Dreijahreszeitraum, daß der Fonds pro Jahr 5,8 % mehr als der Index gebracht hat und dies bei gleichem Risiko (Beta) wie der Benchmark.

• Maßsstab für die Leistung eines Fondsmanagements.

• Der nicht marktabhängige Teil der Rendite.

Fazit

Je größer Alpha ist, desto größer ist die Outperformance des Fonds gegenüber der Benchmark (Vergleichsindex).

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