Taktische Asset Allocation - Ein pragmatischer Ansatz von INVESCO

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Inhalte der Präsentation:

Taktische Asset Allocation
Ein pragmatischer Ansatz von INVESCO

• Die Ziele der Asset Allocation
• Welche möglichen Marktbewegungen sind abzudecken?
• Zwei generelle Ansätze bei der Asset Allocation
• Die drei Bausteine der Asset Allocation
• 1. Baustein: Die Fehlbewertung
• 2. Baustein: Kurzer Trend 12 Wochen läßt die kurzfristige Dynamik des Marktes erkennen
• 3. Baustein: Langer Trend 52 Wochen zeigt deutlich die mittelfristige Richtung des Marktes
• Die Grundzüge der Entscheidungsregel
• Die Entscheidungsregel im Baumdiagramm
• Die Überprüfung der Regel: Die Benchmark und Restriktionen
• Produkt: 70/30 Allokation; Benchmark 50/50
  • Investitionsquote für Europa MSCI Preisindex
  • Outperformance mit und ohne Transaktionskosten (TK: 0,2%)
  • Outperformance 26 Wochen rollierend:
  • Die nächste AAS kommt bestimmt
  • Produkt: 70/30 Allokation; Benchmark: 63% Aktien/ 37%; Outperformance mit und ohne Transaktionskosten (TK: 0,2%)
  • Outperformance mit und ohne Transaktionskosten (TK: 0,2%)
  • Verhalten während der Jahre 1994 - 1995
  • Verhalten während des 98er Crashs
  • Verhalten während des Jahres 1999
  • Verhalten während des Jahres 2000
• Einige Streßtests zur Überprüfung der Regel
• Fazit für die Entscheidungsregel
• Fazit für die Asset Allocation
• Anhang:
  • Zugrundeliegende Definitionen der Entscheidungsregel
  • Umschlagshäufigkeit des Portfolios
  • Detaillierte Betrachtung der Korrekturphasen
  • Portfolio vs. Benchmark während der 90er
• Die 60er und 70er Jahre
• Die Entscheidungsregel im Detail definiert
• Produkt: 70/30 Allokation; Benchmark 50/50
  Umschlagshäufigkeit des Portfolios; 1,6 mal pro Jahr
• Produkt: 70/30 Allokation; Benchmark 50/50
  • Crashphase 1987
    
  • Zoom Crashwochen 1987
  • Crashphase1990
  • Zoom Crashwochen 1990
  • Crashphase 1998
  • Zoom Crashwochen 1998
  • Korrektur 2000
  • Verhalten während des 87er Crashs
  • Verhalten während des 90er Crashs
  • Verhalten während der Jahre 1991 - 1992
  • Verhalten während des Jahres 1993
  • Verhalten während der Jahre 1996 - 1997
• Wie funktioniert das Modell in der angeblichen Seitwärtsphase der 60er und 70er Jahre?
• Die 60er und 70er Jahre: DAX
• Die 60er und 70er Jahre: S&P500

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