- Negative Monatsperformance von -6,34 % (YTD: +0,27 %)
- Bruttoaktienquote: 59,9 %; keine Derivate
- 20,6 % Rentenquote
- Währungsrisiko: 30,8 % (12 % USD, 10,7 % Yen, 5,2 % CHF)
Aktien: Japanische Titel neu im Portfolio
Aufgrund des themenorientierten Ansatzes und der aktuellen geopolitischen Lage haben wir eine Veränderung in den investierten Themen vorgenommen. Wir denken, dass die Lösung des Ukraine-Konflikts nachhaltig nach hinten verschoben wurde. Deshalb wurde dieses Thema hauptsächlich zugunsten von Rüstung/All und Energie desinvestiert.
Die hochkapitalisierten Tech-Werte bleiben weiter untergewichtet. Wir sehen hier bereits Opportunitäten, die demnächst wieder allokiert werden könnten. Die Nettoquote wurde im Zuge der gestiegenen Volatilität weiter auf knapp 60 % reduziert. Dies taktische Maßnahme stellt eine Ausnahme dar und sollte mit einer möglichen Deeskalation sofort rückgängig gemacht werden.
Die nicht in Aktien investierten Mittel sind in kurzlaufende Staatsanleihen (20,6 %) und Cash investiert.
Währungen: Positionen in Yen und Franken
Der Ethna-DYNAMISCH ist brutto zu 38,5 % in US-Dollar denominierte Aktien investiert. Nach Sicherung beträgt das US-Dollar-Exposure noch 12,7 %. Die US-Dollarquote wurde im Zuge der jüngsten Dollarstärke bewusst reduziert, da wir längerfristig von einem schwächeren US-Dollar ausgehen. Zwei weitere nennenswerte FX-Positionen sind 10,7 % Yen und 5,2 % CHF. Diese sind bewusst nicht abgesichert.