- Positive Monatsperformance von 5,06 % (YTD: +5,3 %)
- Bruttoaktienquote: 69,3 %; keine Derivate
- 19,4 % Rentenquote
- Währungsrisiko (brutto): 17,6 % (10,1 % Yen, 6,4 % CHF, nach Sicherung -1,5 % USD)
Aktien: Japanische Titel neu im Portfolio
Die Exposure-Reduktion im März – eine gezielte Risikomanagement-Maßnahme – hat sich als richtig erwiesen. So konnten wir zu Monatsbeginn gezielt interessante Titel zu attraktiven Kursen erwerben – passend zu unseren allokierten Themen. Insbesondere haben wir noch vor der Berichtssaison den Anteil der zuvor massiv untergewichteten Mag7-Titel drastisch erhöht. Die äußerst positiven Berichtsresultate haben uns diesbezüglich Recht gegeben. Im Zuge dieser Transaktionen wurde auch das Bruttoexposure um ca. 10 % auf final ca. 70 % angehoben.
Die nicht in Aktien investierten Mittel sind in kurzlaufende Staatsanleihen (19,4 %) und Cash investiert.
Währungen: Positionen in Yen und Franken
Der Ethna-DYNAMISCH ist brutto zu 50,9 % in US-Dollar denominierte Aktien investiert. Nach Sicherung beträgt das US-Dollar-Exposure noch -1,5 % und ist damit leicht übersichert. Die US-Dollarquote wurde im Zuge der jüngsten Dollarstärke bewusst reduziert, da wir längerfristig von einem schwächeren US-Dollar ausgehen. Zwei weitere nennenswerte FX-Positionen sind 10,1 % Yen und 6,4 % CHF. Diese sind bewusst nicht abgesichert.